A reeleição de Luiz Inácio Lula da Silva (PT) provocou uma das maiores quedas da história recente da Bolsa brasileira nesta segunda-feira (26). Por volta das 11h, o Ibovespa caía 15,90%, aos 172.479 pontos, segundo dados da B3. Na mínima do dia, o índice chegou a 169.516 pontos, queda de 17,34%.
No câmbio, o primeiro boletim da PTAX, a taxa oficial do dólar calculada pelo Banco Central, saiu às 10h11 a R$ 5,6052 na venda. A alta é de 11,27% em relação à PTAX de sexta-feira (23), de R$ 5,0377.
Lula venceu ontem (25) o senador Flávio Bolsonaro (PL), filho do ex-presidente Jair Bolsonaro, com 51,79% dos votos válidos, contra 48,21%, segundo a totalização final do Tribunal Superior Eleitoral (TSE). O resultado contrariou a aposta predominante do mercado, que vinha comprando ativos brasileiros na expectativa de vitória de Flávio, líder do primeiro turno.
B3 aciona circuit breaker pela primeira vez desde a pandemia
A queda levou a B3 a acionar o circuit breaker, mecanismo que interrompe temporariamente as negociações em momentos de forte queda do mercado, tendo como referência a variação do Ibovespa. Segundo comunicado da B3, a negociação de ações, renda fixa privada, opções, BDRs e fundos de índice ficou suspensa por 30 minutos, com retomada em leilão entre 10h30 e 10h35.
Criado em 1997, o mecanismo já foi acionado 23 vezes, segundo a B3. Entre os episódios mais marcantes estão a crise asiática de 1997, a desvalorização do real em 1999, a crise do subprime em 2008, com seis interrupções em menos de um mês, e a pandemia de Covid-19, com seis acionamentos em março de 2020.
Na sexta-feira (23), o Ibovespa havia fechado aos 205.082 pontos. A queda desta segunda-feira apaga de uma vez a alta acumulada desde o primeiro turno, quando a liderança de Flávio animou os investidores.
O BOVA11, fundo negociado em bolsa que replica o Ibovespa, recuava 16,17%, a R$ 169,07, acompanhando o índice.
Dólar digital disparou antes do câmbio abrir
Com o câmbio fechado no domingo, as stablecoins serviram de termômetro. Stablecoins são criptomoedas que acompanham o valor de uma moeda tradicional, como o USDT, atrelado ao dólar, e são negociadas 24 horas por dia nas corretoras de cripto.
No Mercado Bitcoin, uma das maiores corretoras do país, o USDT era negociado a R$ 5,5173 às 11h desta segunda-feira (26), alta de 10,17% em 24 horas. Na máxima do período, chegou a R$ 5,56. Ou seja, o mercado de cripto antecipou boa parte do movimento que o dólar oficial só registrou na abertura.
Bitcoin sobe em reais e cai em dólar
O preço do bitcoin em reais é o preço em dólar multiplicado pela cotação da moeda americana. Por isso, a desvalorização do real encareceu o ativo no Brasil.
No Mercado Bitcoin, o Bitcoin era negociado a R$ 439.403 às 11h, alta de 9,20% em 24 horas. No mercado global, o movimento foi o oposto: o bitcoin recuava 0,97% no mesmo período, para US$ 79.507, segundo a CoinGecko.
Quem tinha bitcoin ou stablecoins como proteção contra o risco eleitoral ganhou em reais. Fora do Brasil, o efeito é limitado, porque a alta vem do câmbio, não de compras do ativo no mercado internacional.
Por que o mercado reagiu tão forte?
O tamanho da reação reflete o tamanho da surpresa. Segundo Homin Lee, estrategista do banco suíço Lombard Odier, em declaração à Bloomberg News, é a primeira vez desde a Constituição de 1988 que um candidato derrotado no primeiro turno vence a disputa final.
As apostas estavam concentradas. Uma pesquisa do Citi com 73 gestores feita antes da votação mostrou que 79% esperavam queda acima de 5% do Ibovespa em caso de vitória de Lula, e 63% projetavam desvalorização do real acima de 5%. A queda real ficou três vezes acima desse patamar.
O JPMorgan rebaixou a recomendação para o real e para os títulos públicos brasileiros, segundo a Reuters. Para o banco, setores ligados à economia doméstica devem sofrer mais, enquanto exportadoras tendem a se sair melhor com o real fraco.
O que pode amortecer a queda?
Nem todos veem só risco. Rohan Daswani, da Gavekal Research, afirmou à Reuters que a correção pode ser uma oportunidade de compra. Ele cita os juros elevados, a exposição a commodities e um Congresso mais conservador que o presidente, o que reduziria o espaço para mudanças bruscas na política econômica.
O precedente de 2022 também recomenda cautela com leituras definitivas no primeiro dia. Depois da vitória anterior de Lula, o mercado abriu em queda, mas virou: o Ibovespa fechou em alta de 1,31%.
Contestação e equipe econômica entram no radar
Flávio Bolsonaro não reconheceu a derrota e anunciou que vai pedir a anulação do segundo turno, questionando a decisão do Supremo Tribunal Federal (STF) que prorrogou a votação por duas horas, segundo a Agência Brasil. O presidente do STF, Edson Fachin, afirmou que a vontade dos eleitores deve ser respeitada. Uma eventual anulação depende de decisão da Justiça Eleitoral.
Para os investidores, os próximos sinais são a reação da oposição ao resultado, a composição da equipe econômica e os compromissos fiscais do quarto mandato.
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